泉果基金刚登峰：A股港股布局正当时，聚焦正规股票配资三大领域

**泉果基金刚登峰：权益市场错位待解元鼎证券，长期布局窗口已现**

近日，泉果基金董事总经理、研究部总经理刚登峰在接受证券时报采访时指出，2025年权益市场虽存在亮点，但投资者“获得感”与市场表现仍存错位，这一现象源于市场阶段特殊性，不过当前A股、港股已进入长期投资窗口期。他强调，经济基本面修复与资本市场制度优化正共同夯实权益市场基础，科技、新能源与周期板块的产业共振将主导结构性行情。

### **经济修复与制度优化双轮驱动，权益市场基础持续夯实**

刚登峰认为元鼎证券，压制权益市场多年的核心变量正进入调整中后期。房地产方面，自2021年以来的深度调整已显著缓解居民财富缩水对消费的拖累；外贸结构上，中国对单一市场依赖度下降，“新三样”（电动载人汽车、锂电池、太阳能电池）出口占比提升，系统性暴露了对外风险敞口；制造业供需关系亦现拐点，多数行业资本开支回落，供给约束逐步显现，前期过度扩张的负面影响进入修复阶段。

资本市场制度层面，融资节奏趋于克制，上市公司分红与回购力度增强，投资者回报机制逐步完善。刚登峰指出，优质企业通过治理改善与股东回报，正为市场提供稳定的收益基础，权益市场的长期吸引力显著提升。

### **科技、新能源与周期共振，产业逻辑主导结构性机会**

刚登峰的投资框架聚焦产业周期位置，而非短期赛道热度。科技领域，他摒弃“主题炒作”思维，强调AI浪潮需通过算力投入、基建落地及商业化应用转化为企业盈利，重点关注互联网与消费电子领域的需求兑现能力。新能源板块则受益于供需再平衡，线上股票配资部分细分领域资本开支收缩与下游需求增长的剪刀差，催生投资机会。周期板块配置上，他规避依赖总需求修复的传统行业，转而布局供给约束清晰、竞争格局稳定的领域，如资源品等，认为其盈利改善更具可持续性。

“组合的核心是性价比，而非单一方向押注。”刚登峰表示，当前科技、新能源与周期在产业逻辑、估值水平及可验证性上形成共振，为结构性行情提供适配性配置方案。

### **公司质地优先，左侧布局克制，投研协同提效**

刚登峰将公司质地视为投资决策的首要标准，偏好具备清晰竞争优势与可持续成长空间的标的。他指出，财务稳健但增长受限的企业难以创造超额回报，而分红与回购能力则是公司治理成熟的重要标志。在操作层面，他近年减少左侧布局比例，强调在产业趋势明确后参与，通过把握3-12个月的中观周期平衡收益与回撤。

投研协同方面，刚登峰推动研究端与投资端深度融合，要求研究聚焦真实决策需求，避免“为观点而研究”。他表示：“作为研究部负责人，我能更直接传递基金经理需求，提升投研转化效率。”

### **结语：市场错位或逐步消解，长期价值投资窗口开启**

刚登峰认为，当前权益市场的错位是转型期的阶段性特征，随着经济修复与制度优化持续推进，投资者“获得感”有望逐步提升。他强调，科技、新能源与周期的产业共振，叠加优质企业治理改善，正为市场提供结构性机会，长期价值投资窗口已然开启。